发布日期：2026-04-01 17:48    点击次数：153

日前，“爷爷的农场”于1月5日矜重向港交所递交招股讲解书，拟在主板挂牌上市。

“爷爷的农场”靠卖婴儿辅食，2024年收入8.75亿元，毛利率超58%；2025年前9个月营收7.8亿元。

关联词，以“荷兰品牌”姿态进入中国商场的“爷爷的农场”被质疑“假舶来品”——其“欧洲血缘”与内容运营主体不符。细究之下，一个国产新奢华品牌的“出口转内销”故事正浮出水面。

深邃的布景

“爷爷的农场”荷兰注册公司“Stichting Administratiekantoor Baby Foodie”竖立于2017年12月22日，12天后，品牌的中国运营主体“艾斯普瑞(广州)食物有限公司”在国内竖立。

“爷爷的农场”在2018年以“荷兰品牌”身份进入中国婴童食物商场，居品包装以英文为主，强调欧洲食材与法度。

品牌贵寓宣称其附庸于“Farming Corporation”，在荷兰注册。而首创团队的四位成员均有在蓝月亮、威莱等中国脉土企业的责任资格。

品牌进入中国商场，荷兰公法则东谈主未必变更为外籍东谈主士。这一系列操作变成了典型“的出口转内销”营业旅途。

进入中国商场后，品牌的宣传要点发生了玄妙变化。如今怒放爷爷的农场天猫旗舰店，照旧醒计较“荷兰品牌”“欧洲原装入口”已不再隆起。

频年来，其宣传已淡化“欧洲布景”，转向“真材料·少添加·有养分”等通用标语。其淘宝客服也证据品牌为“中国品牌”。供应链上，居品多在国内代工，原料也大批采购自中国东北大米、广西水牛奶等地。

客服恢复商量时明确默示：“咱们是国居品牌哦”，这一表态与早期商场宣传变成显豁对比。

内容供应链看望表示，爷爷的农场居品基本继承国内代工方法。其在山东、广东等地的联接代工场跨越60家，原料多继承中国东北大米、广西水牛奶等国产原料。

一些居品如婴幼儿面条、辅食油的原料入口自意大利，但在国内分装加工，这一信息在居品包装上虽有标注，但并不隆起。

营销为王

爷爷的农场在营销上进入宏大，2024年销售用度跨越3亿元，占营业收入比例高达35%。

相背，同时研发进入仅约2800万元，销售用度是研发用度的近11倍。这种“重营销、轻研发”的方法在财报数据上施展得长篇大论。

品牌通过影视植入、明星代言和IP联名等样式扩大影响，举例在热点剧集《庆余年2》中植入告白，并与着名IP联接推出联名居品。

关联词，斗鱼体育app(中国)官网下载食物安全问题屡次成为品牌发展的绊脚石。自2019年以来，爷爷的农场已屡次因居品性量问题被监管部门通报。

2019年，一批次婴幼儿米粉和一批次果泥因钠、碘含量低于标签昭示值的80%被国度商场监督惩办总局通报。2020年，其婴幼儿米粉居品因泛酸、碘含量不达标，关联经销商被罚没29万元。

2021年，一批次入口婴幼儿大米粉因钙含量不相宜国标被海关拒却入境。在黑猫投诉平台上，触及该品牌的投诉跨越200条，主要触及居品变质、含有异物等质料问题。

成败亦代工

手脚国内婴童零辅食行业的领军者，爷爷的农场自2018年推出首款婴童辅食居品后，连忙拓宽赛谈至家庭食物范围，构建起遮蔽婴童零辅食（食用油、调味品、谷物辅食、果汁果泥等）与家庭食物（液态奶、浅易食物、大米等）的多元化居品矩阵。

依靠精确的商场定位，品牌成长速率号称迅猛。招股书表示，据弗若斯特沙利文数据，竖立仅八年的爷爷的农场，已稳居中国婴童零辅食商场头部阵营，2024年以15亿元的婴童零辅食物类GMV，位列行业第二。

亮眼功绩的背后，公司的运营方法避开着退却疏远的风险。其居品坐褥险些一齐依赖第三方OEM（代工）制造商完成。

晶捷品牌照看首创东谈主、品牌策略行家陈晶晶指出，轻财富方法将带来供应链管控防碍。招股书明确，功绩纪录手艺，公司险些悉数自有品牌居品均通过OEM方法托福第三方制造商坐褥，仅为增城工场试产采购过极少关键原材料。

这种方法虽能裁汰前期进入、加快推广，但也导致公司对坐褥经过遗弃力度较弱，濒临居品产量不及、质料不达标、代工场天禀不全、托福延长等多重风险。更值得关怀的是，代工场为第三方坐褥的居品若出现质料问题，可能被恼恨于“爷爷的农场”，进而毁伤品牌声誉。屡次被点名已为公司敲响警钟。

为破解供应链管控痛点，爷爷的农场已运行自主坐褥布局，在广州增城打造了一处占大地积约2.5万平素米的多功能基地。然而，自主坐褥基地的产能开释、资本遗弃及与现存OEM体系的协同，仍需手艺检会。

南边+记者 黄晓韵斗鱼体育app(中国)官网下载

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